Diktet begynner med en prolog, som på vegne av forfatteren gir en kort beskrivelse av Tyskland under Trettiårskrigen (1618-1648), beskriver hovedpersonen - generalissimo for de keiserlige troppene Wallenstein, og som også nøyaktig indikerer tiden for hva som skjer - 1634.
Stykket "Wallenstein Camp" foregår i nærheten av en av de største byene i Böhmen, Pilsen. Her er troppene til keiseren lokalisert under ledelse av hertugen av Friedland. Det er ingen plott i denne delen av trilogien, dette er scener fra livet til vanlige soldater. Her er en markedsfører med sønnen, som lenge har vandret med hæren. Her er innleide soldater fra forskjellige steder, de har allerede skiftet eiere mer enn en gang på jakt etter en mer pålitelig inntekt. De er alltid glade for å bytte det plyndrede godet, miste det til kort, drikke et glass vin til sin heldige hertug av Friedland. Blant dem er Capuchin, som prøver å guide soldatene på et rettferdig livs vei. Bønder fra nærliggende krigsherjede landsbyer vandrer inn i leiren med målet å tjene til livets opphold her. En av dem, som spilte falske terninger, ble fanget av soldater, men deretter løslatt.
Det er et rykte i leiren om at keiseren kommer til å sende mesteparten av hæren til Nederland, men soldatene ønsker ikke å adlyde keiserens ordre, Wallenstein er deres "far", han kombinerte mange forskjellige regimenter i en enkelt hær, han betaler dem en lønn fra sin egen lomme, deres ønske - er å bli hos ham. Soldatene bestemmer at hvert regiment skrev en rapport der de ba dem om å bli hos sin general, og Max Piccolomini, sjef for cuirassieregimentet, lot dem overlate dem til keiseren. I den andre delen av trilogien overføres scenen til Pilsen. Rådhuset samler befalene for tretti regimenter som står ved Pilsen-murene. Her er ministeren for keiseren von Questenberg med monarkens ordre. I følge ryktene ble han sendt for å fjerne Wallenstein. I samtaler med hverandre støtter regimentsjefene Illlo, Butler, Izolani hertugen av Friedland. Von Questenberg snakker med vennen til hertugen, Octavio Piccolomini, som i sitt hjerte er på keiserens side, han liker ikke Wallensteins ønske om uavhengighet.
Kona og datter av hertugen av Friedland ankommer rådhuset, som ble ledsaget av Max Piccolomini på veien fra Østerrike. Wallenstein snakker med kona, han er først og fremst interessert i besøket deres i Wien. Hertuginnen informerer bittert mannen sin om at holdningen ved domstolen har endret seg for dem, alt har vokst fra nåde og tillit til “seremoniell etikette”. Fra brevene mottatt fra Wien får Generalissimo vite at han fant en etterfølger, sønnen til keiseren, den unge Ferdinand. Wallenstein må bestemme seg for sine neste trinn, men han er treg.
Regimentsjefer samles i hertugen slott. Minister Questenberg gir dem keiserens ordre om å rydde Böhmen fra troppene og sende dem for å bli frigjort fra Regensburg lutherske. Åtte regimenter skal til Milan for å følge Cardinal Infanta på vei til Nederland. De fleste befal motsetter seg ordren. Wallensteins svoger, grev Tercki og feltmarskalk Illo utvikler en plan for dem til slutt å lokke regimentene til siden av hertugen og tvinge dem til å være ulydige keiserens rekkefølge. De utgjør en trosbekjennelse til Wallenstein, som regimentkommanderende må signere.
Grevinne Terzky, søsteren til hertugen, dedikert til hjertesaken til sin niese Thekla, prøver å overbevise henne om at hun, som datter av en verdig foreldre, må adlyde faren sin, som selv vil velge sin brudgom. Thekla derimot elsker Max Piccolomini og er trygg på at hun kan forsvare følelsene sine i farens øyne, grevinne Terzka har et annet sinn, hun håper at Max sin kjærlighet til Wallensteins datter binder farens hender, og Octavio vil forbli på siden av hertugen.
Det er en høytid i huset til Terzky, som alle regimentkommandører er invitert til. Til slutt, når nok vin allerede er drukket, ber Illlo og greven kommandantene om å undertegne en trosbekjennelse til Wallenstein, der det visstnok ikke er noe i strid med deres ed til keiseren. Alle signerer, og til og med Octavio, bare Max Piccolomini, med påskudd av at han alltid gjør alt med et friskt sinn, unndrar seg.
Hjemme foregår en åpenhjertig samtale mellom far og sønn Piccolomini, der Octavio melder at hertugen av Friedland kommer til å ta troppene fra keiseren og overføre dem til fienden - svenskene. For å gjøre dette ble de på en fest på Tertsky tvunget til å signere en ed, det vil si å sverge troskap til Wallenstein. Max tror ikke at dette er ideen til hertugen selv, mest sannsynlig er dette intrigerne til hans entourage. På dette tidspunktet kommer en budtjeneste fra sjefen for regimentet til Gales, som nektet å ankomme med sine soldater i Pilsen. Han rapporterer at folket i Galles fanget hertugens budbringer med brevene hans til svenskene. De er stemplet med armene til Terzky, og nå er de på vei til Wien. Octavio viser sønnen et keiserlig dekret hvor han, i tilfelle av ubestridelig bevis for Wallensteins forræderi, i kort tid må lede hertugens tropper før Ferdinand ankommer. Det er vanskelig for Max Piccolomini å forstå disse "forviklingene"; han skynder seg inn i slottet til hertugen for å spørre ham sannheten. Hans siste ord: "Og før det kommer til sluttdagen, vil jeg miste min venn - eller far."
Den siste delen av det dramatiske diktet begynner i Pilsen. Astrologen spådde for Wallenstein fra planetenes tilstand at et gunstig øyeblikk var kommet for ham. Grev Terzky ankommer, brev til svenskene blir oppfanget, noe som betyr at planen deres er kjent for fienden. Nå må vi handle, men hertugen av Friedland henger fortsatt.
Oberst Wrangel fra svenskene ankom Wallenstein. Han har et brev fra kansleren, der han tilbyr hertugen en bohemsk krone i bytte mot de to festningene Egru og Praha. Forutanførelsen bedraget ikke Wallenstein, svenskene stoler ikke på ham. Hertugen prøver å forklare Wrangel at overgivelsen av Praha ville bety tapet av støtte i hæren for ham, fordi det er hovedstaden i Böhmen. Den utspekulerte svenske oberst, som allerede er klar over skjebnen til Wallensteens utsending til svenskene, forstår at hertugen er hjørnet, han har ingen vei tilbake til keiserens leir, så han er klar til å forlate planen om å få Praha. Alle venter på den endelige avgjørelsen fra Generalissimo.
Fortsatt å stole på Octavio Piccolomini, sender Wallenstein ham til Frauenberg, der de spanske regimentene har forandret ham. Etter å ha stått i spissen for dem, vil Octavio måtte stå stille og opprettholde nøytralitet. Men bare i tilfelle, etterlater han sønnen Piccolomini i Pilsen.
I hovedkvarteret til hertugen vises en ung Piccolomini, som ser den svenske obersten og forstår at faren hadde rett. Han skynder seg til hertugen for å overbevise ham om ikke å rote med svenskene, ellers er navnet hans "forræder". Wallenstein prøver å komme med unnskyldninger, men den unge helten holder fast, hans ed kan ikke endres.
I mellomtiden er Octavio på vei, men før han bruker et keiserlig dekret, prøver han å overbevise visse regimentkommandanter som står ved Pilsen om å forlate ham. Han lokker Izolani og Butler. Butler bestemmer seg for selv å påta seg rollen som speider i en fiendeleir og bo hos hertugen for å fullføre sin plikt overfor keiseren. Vender hjem etter møte med Wallenstein Max. Han er tydeligvis ikke i seg selv, alle håpene hans kollapset, men han nekter å gå med faren heller.
Thekla, lærer om svik av sin far mot keiseren, forstår at hennes lykke med Max er umulig. I tillegg informerte grevinne Terzki Wallenstein om datterens kjærlighet til den unge Piccolomini, og han reagerte skarpt negativt på valget av Thekla. Han ønsker datteren til en "kronet" mann.
Grev Terzky og Illlo kommer inn, Octavio trakk en del av troppene fra Pilsen, i tillegg kom en messenger tilbake fra Praha, vakten tok tak i ham og tok bort brevet adressert til Generalissimo. Mange byer i Böhmen, inkludert hovedstaden, sverget troskap til keiseren. Wallenstein mister allierte. Ti pappenheim-cuirassiers blir bedt om i hertugens leiligheter. De vil høre fra ham personlig svaret på beskyldningen om forræderi til keiseren. Wallenstein forklarer at han i fredens navn i Tyskland inngikk en midlertidig allianse med svenskene som han hater, men han vil snart fjerne dem. På dette tidspunktet rapporterer Butler at regimentet til grev Terzky på banneret hans i stedet for keiserens våpenskjold satte opp våpenskjoldet til hertugen av Friedland. Cuirassierene forlater raskt. Et opprør begynner i Pappenheim-regimentet, de krever av Wallenstein å gi dem til sin kommandør Max Piccolomini, som ifølge deres informasjon hertugen tvinger ham i slottet.
Max er virkelig på hertugens borg, han kom til Thekla for å høre fra henne om hun ville godta kjærligheten hans hvis han endret sin plikt og keiseren. Wallensteins datter oppfordrer ham til å forbli tro mot seg selv, selv om skjebnen ønsker å skille dem.
Pappenheimittene fanget i mellomtiden to byporter, de nekter å adlyde Wallensteins ordre om å trekke seg tilbake og leder allerede kanonene mot slottet. Hertugen av Friedland lar Piccolomini gå og beordrer å forberede regimentene som er lojale mot ham for kampanjen, han drar med dem til festningen Egru.
I Egre venter Wallenstein, med de fem lojale regimentene som gjenstår for ham, på at svenskene skal nærme seg, for så å forlate kona, søsteren og datteren her, for å gå videre. Butler, etter ordre fra keiseren, skulle fange Wallenstein og hindre ham i å forene seg med de svenske troppene. Festningens kommandant var på den ene siden lojal mot keiseren, på den andre siden kjente han hertugen som en ung mann på tjue, da de var med ham sidene ved det ene tyske hoffet.
En messenger fra svenskene ankommer festningen. Han forteller at Max Piccolomini med sitt regiment angrep de svenske troppene i Neustadt, og de overordnede styrkene til svenskene ødela hele Pappenheim. Max selv, under hvilken hesten falt fra spydets slag, ble knust av sitt eget kavaleri. Kroppen til Piccolomini vil være i klosteret St. Catherine, til faren kommer dit. Thekla flyr sammen med sin hushjelpepike og stalmasteren fra festningen om natten for å ta farvel med kjæresten sin.
Å innse at svenskene er veldig nærme og Wallenstein kan gli ut av hendene sine, men Butler bestemmer seg for å drepe hertugen. Først drar han sammen med offiserene til grev Terzkys kamre, hvor han holder fest med Illo, og dreper grev og feltmarskalk Illo. Hertugen av Friedland er i ferd med å legge seg, og da sprenger astrologen hans i rommet og advarer om at stjernene gir Wallenstein problemer. Festningen i nærheten av festningen støtter astrologens forslag om ikke å konspirere med svenskene, men generalissimo går til ro. Butler dukker opp med offiserene, de blir sendt til hertugens kvartaler. På dette tidspunktet ser kommandanten for festningen at festningen er okkupert av keiserens tropper, roper han til Butler, men sent - Wallenstein blir slaktet.
Octavio dukker opp i salen, han anklager Butler for å ha drept hertugen. Grevinne Terzky dør også og forgiftet seg selv. En messenger fra keiseren ankommer Egru, Octavio får tittelen prins.
