Sagaen begynner med en historie om foreldrene til hovedpersonene. Thorstein, sønn av Egil og barnebarn av Scallagrim, bodde i bosetningen. Han var en intelligent og verdig mann, alle elsket ham. En gang beskyttet han en nordmann. Han var veldig interessert i drømmer. Thorstein drømte om at en vakker svane sitter på taket av huset sitt, som to ørner fløy inn til - den ene fra fjellene, og den andre fra sør. Ørnene begynte å kjempe imellom og falt døde, og da førte en falk, som flyr fra vest, bort en trist svan. Nordmannen tolket drømmen slik: den gravide kona til Thorstein Yofried vil føde en jente med ekstraordinær skjønnhet, og to adelige mennesker vie henne fra sidene der ørnene kom fra: begge vil elske henne veldig og vil kjempe mot hverandre i hjel, og så vil en tredje person omfavne henne, og hun skal gifte seg med ham. Thorstein var opprørt over denne spådommen, og ga sin kone ordre om å forlate gutten og kaste jenta bort. Yofrid fødte en veldig vakker jente og ba hyrden ta henne til Thorgerd, datter av Aigil. Da Thorstein kom tilbake, sa Yofrid at jenta ble kastet, som han hadde bestilt. Seks år gikk, og Thorstein dro på besøk til svigersønnen hans Olav Pavlin. Søster Torgerd viste Helga til ham, og ba om unnskyldning for bedraget. Jenta var vakker, Torstein likte henne, og han tok henne med seg. Helga Beauty vokste opp med sin mor og far, og alle elsket henne høyt.

Illugi den svarte bodde på den hvite elven i Krutoyar. Han var den andre adelsmannen på Gorodischesky-fjorden etter Torstein, sønn av Egil. Illugien hadde mange barn, men sagaen snakker bare om to - Hermund og Gunnlaug. De sier om Gunnlaug at han modnet tidlig, var høy, sterk og kjekk. Han elsket å skrive sviende dikt, og for dette fikk han tilnavnet Serpentine Language. Hermund var elsket mer enn Gunnlaug. I en alder av tolv år kranglet Gunnlaug med sin far, og Thorstein inviterte ham til å bo i bosettingen. Gunnlaug studerte jus under Torstein og fikk universell respekt. Hun og Helga var veldig knyttet til hverandre. Helga var så vakker at ifølge kyndige mennesker var det ingen kvinner vakrere på Island enn henne. Gunnlaug ba Torstein en gang vise hvordan de forlovet seg med en jente, og gjennomførte en seremoni med Helga, men Torstein advarte om at dette bare ville være for synets skyld.

En mann ved navn Enund bodde på Mossy Mountain. Han hadde tre sønner, og alle av dem viste stort løfte, men Hrafn skilte seg spesielt ut blant dem - han var en høy, sterk, kjekk ung mann som visste hvordan han skulle komponere gode vers. Enund hadde mange slektninger, og de var de mest respekterte menneskene i sør.

I seks år bodde Gunnlaug slangespråk vekselvis i bosetningen nær Torstein, da hjemme i Krutoyar. Han var allerede atten år gammel, og med faren kom de nå godt overens. Gunnlaug ba Illuga gi ham en tur og kjøpte et halvskip. Mens skipet var utstyrt, besøkte Gunnlaug bosetningen og tilbrakte mye tid sammen med Helga. Da han begynte å gifte seg, svarte Thorstein at han måtte enten reise utenlands eller gifte seg - Helge er ikke et par som ikke vet hva han vil. Men Illugi nektet ikke Black til Thorstein og lovte at Helga ville vente på Gunnlaug i tre år, og hvis han ikke kom tilbake i tide, ville Thorstein gi den for en annen.

Gunnlaug dro til Norge, men han måtte forlate der fordi han sint Jarl Eirik med sin arroganse. Han seilte til England og komponerte en lovsang for kong Adalrad - for denne kongen ga ham en lilla kappe på en pels med gullpynt. Så drepte han den berømte vikingen i en duell: denne bragden brakte ham stor berømmelse i England og utover. Kongen fra Dublin Sigtrugg ga ham for en lovsang med en kostbar kappe og et gullhåndledd som veide ett merke. Jarl Sigurd styrte da i Gautland. En gang kranglet Gauts med nordmennene, hvis jarl er bedre. Gunnlaug, valgt av voldgiftsmannen, sa visu, der han berømmet både Jarl Sigurd og Jarl Eirik. Nordmennene var veldig fornøyde, og verftet Eirik, lærte om dette, glemte sin harme. I Sverige møtte Gunnlaug Hrafn, sønn av Enund, og ble venner med ham. Men på høytiden hos kongen ville Olav Gunnlaug være den første som sa lovsangen. Hrafn kalte det pompøst og hardt, som Gunnlaug selv. Gunnlaug kalte Hrafns sang vakker og verdiløs, som Hrafn selv. Før han dro til Island sa Hrafn at hans tidligere vennskap var over, og at han en dag ville skammet Gunnlaug også. Han svarte at han ikke var redd for trusler.

Hrafn tilbrakte hele vinteren sammen med sin far, og om sommeren dro han til Helga. Thorstein nektet ham og siterte et løfte gitt til Gunnlaug. Den påfølgende sommeren begynte de adelige slektningene til Hrafn å øse på Helga veldig vedvarende og sa at løpetiden på tre år allerede var gått. Så gikk Thorstein til Illugi den svarte. Han sa at han ikke visste nøyaktig intensjonene til sønnen Gunnlaug. Det ble bestemt at et bryllup skulle finne sted i forliket i begynnelsen av vinteren hvis Gunnlaug ikke kom tilbake og ikke krevde å oppfylle løftet. Helga var veldig fornøyd med all denne avtalen.

Gunnlaug fra Sverige dro til England, og kongen Adalrad tok imot ham veldig bra. Danskene truet da krig, så kongen ikke ønsket å gi slipp på vakten. En halv måned før vinterens start landet Gunnlaug i Lava Bay, og her kalte Tord, en sønn av en bond fra sletten, ham til knyttneve. Gunnlaug vant, men forskjøvet benet - og ankom Krutoyar allerede lørdag, da de satt ved Oppgjøret ved bryllupsfesten. Folk sier at bruden var veldig trist. Da Helga fant ut at Gunnlaug var tilbake, ble hun kald med mannen sin. På slutten av vinteren møtte de Gunnlaug i løpet av ferien, og skalden ga henne en kappe mottatt fra kong Adalrad. Om sommeren gikk alle til tingingen: der utfordret Gunnlaug Hrafn til en duell, men da Hrafn brakk sverdet, kom slektninger mellom dem. Dagen etter ble det vedtatt en lov om at alle kamper på Island nå er forbudt.

Hrafn ankom Krutoyar og inviterte Gunnlaug til å avslutte kampen i Norge. Han fortalte de pårørende at han ikke hadde glede av Helga og at den ene av dem skulle dø ved den andre. Da Jarl Eirik forbød dem å kjempe i sin stat, møttes de på et sted kalt Libanon. Gunnlaug drepte månene til Hrafn, og Hrafn drepte månene til Gunnlaug. Så begynte de å kjempe mot to: Gunnlaug hakket av beinet til Hrafna, og han ba om en drink. Gunnlaug tok med seg vann i hjelm, og Hrafn påførte et uærlig slag på hodet fordi han ikke ønsket å gi fra seg Helga Beauty. Gunnlaug drepte Hrafn og tre dager senere døde han selv av et sår. Den gangen hadde den svarte Illugi en drøm, som om den blodige Gunnlaug hadde kommet til ham og fortalte visuen om hans død. Og Enund i en drøm dukket Hrafn opp.

Om sommeren, på høyden, krevde Illugi et virus fra Enund for at Hrafn i det vesentlige hadde gjort med Gunnlaug. Enund sa at han ikke ville betale, men han ville ikke kreve vira for Hrafn. Så drepte Illugi to av slektningene sine, og Hermund, som mistet freden etter brorens død, stanset med et spyd en av nevøene hans. Ingen krevde en vira for drapet, og dette endte feiden mellom Illuga den svarte og Enund fra Mossy Mountain.

Thorstein, sønn av Egil, gikk etter en stund bort datteren Helga som en verdig og velstående mann ved navn Torkel. Men hun var ikke godt disponert overfor ham, for hun kunne ikke glemme Gunnlaug. Den største gleden for henne var å spre seg og se på kappen som ble presentert for ham i lang tid. En gang kom en alvorlig sykdom til Torkels hus, og Helga ble syk. Hun beordret Gunnlaug-kappen å bli brakt og så på ham intenst, og lente seg deretter i mannens armer og døde. Alle var veldig lei seg for hennes død.