I sentrum av dramaet ligger slaget ved Ferbellin (1675), som i stor grad bestemte Tysklands skjebne.
Prins Friedrich Arthur fra Homburg, kavaleriets general, sitter i en søvnig døs om natten under et tre i slottshagen og vever en laurbærkrans. Valg av Bradenburg, Friedrich Wilhelm; Valg, prinsesse Natalia Oranskaya og grev von Hohenzollern fra valgens retinue forlater slottet og ser på prinsen fra balustraden. Mens prinsen sover halvt, bestemmer de seg for å spille et triks på ham. Valgeren tar en krans fra prinsen, pakker den inn med en kjede fra nakken og gir den til prinsessen. Prinsen reiser seg, og velgeren med prinsessen, som høyner en krans, trekker seg tilbake. Alle går opp trappen. Det ser ut til at prinsen fortsatt sover. Valg og prinsesse kommer inn i slottet og smeller døra foran seg, men han klarer å rive hansken fra Natalias hånd. Prinsen ser i ekstrem overraskelse på døren og hansken, og går ned i underetasjen når han roper Hohenzollern faller som en skrå mann. Hohenzollern snakker med prinsen, og prinsen begynner etter hvert å innse hvor han er. Han forteller tellingen drømmen sin, og tellingen, etter avtale med velgeren, lar ham ikke forstå at alt som skjedde med ham var i virkeligheten. Prinsen husker imidlertid ikke hva slags jente hun var med velgeren, og er overrasket over at hansken etter å ha våknet ikke forsvant.
Neste morgen samles valgmannen, feltmarskalk Derfling, prinsen av Homburg med hanske etter en tunika, og andre offiserer i slottshallen. Valg og prinsesse Natalia sitter til side. Feltmarskalk dikterer til offiserene kampplanen som er utarbeidet av velgeren. Alle bortsett fra prinsen spiller inn. Prinsen later bare til å skrive, selv reflekterer han over hvem som eier hansken som er gjemt bak tunikaen hans. Snart finner han ut ved hjelp av et triks at hansken tilhører prinsesse Natalia. På det tidspunktet viser det seg at feltmarsjelen allerede var ferdig med å diktere ordren, og prinsen skjønte at han hadde lyttet til nesten alt. Valg i sin ordre la særlig vekt på at ingen før hans signal skulle flytte troppene til et avgjørende angrep. Prinsen er fremdeles imponert av sin profetiske, som han tror, drømmer.
På slagmarken, der han ser kanonballen falle inn i velgeren og han dør, fører prinsen, grepet med raseri og tørst etter hevn, sine tropper på offensiven før det generelle signalet og tvinger svenskene til å flykte. Hans manøver bidrar til seieren over fienden.
Litt senere sørget valgmannen, som fikk vite om ektemannens død, hans død. Prinsesse Natalia prøver å støtte velgeren, men er selv veldig opprørt, ettersom hun har vært en foreldreløs i lang tid, og nå har hun mistet sin siste slektning og skytshelgen. Prinsen av Homburg, som har kommet i tid på dette tidspunktet, tilbyr henne hans hånd og hjerte og sverger at han for alltid vil være en støtte for henne. Natalia godtar tilbudet sitt og blir hans brud.
Plutselig kommer en vahmister inn og melder at velgeren er i live. I stedet, en av offiserene ble drept, som utvekslet en hest med velgeren. Selv er Friedrich Wilhelm for tiden i Berlin og beordrer til å sette på prøve den som, selv om han vant seieren, men samtidig viste ulydighet, krenket ordren og snakket i forkant av planen. Han ønsker ikke tilfeldige seire og mener at gjerningsmannen er henrettelsesverdig.
Prinsen ankommer Berlin, hvor han blir arrestert og ført i fengsel tilbake til Fairbellin. Hans venn grev von Hohenzollern går inn i prinsens fengsel og rapporterer at retten dømte ham til døden. Prinsen er overhode ikke forstyrret av denne nyheten, siden han ikke tror at valgmannen, som behandlet ham som en sønn fra barndommen, vil tillate ham å utføre denne dommen. Men når han finner ut at velgeren allerede har undertegnet rettskjennelsen, blir han fratatt tilstedeværelsen av ånd, foreslår Hohenzollern prinsen at han kan ha brutt noen planer fra Friedrich Wilhelm. Han antar at valgens misnøye skyldes motvilje fra prinsesse Natalia, som ble forlovet med prinsen av Homburg, med å gifte seg med den svenske kongen Karl, som gjør dette til en betingelse for å signere en fredsavtale. Hohenzollern råder prinsen til å be om forbønn fra velgeren, fordi hans avdøde mor testamenterte ham for å ta vare på prinsen som sin egen sønn. Prinsen forlater fengselet på prøveløslatelse og går til valgmennene og Natalia. Valg sier at hun allerede har bedt om det før valg, men til ingen nytte. Da Natalia, etter å ha fått vite at hun kanskje selv var skyld i misnøye med Frederick William, går til onkelen hans for å forbede for prinsen av Homburg. Valgingen råder ham til å bevæpne seg med mot.
Natalia drar til kontoret til Frederick av Brandenburg, faller på kne foran seg og ber for å skåne prinsen. Hun beskriver den elendige tilstanden til den en gang modige krigeren Prince of Homburg, og sier at han ikke vil dø og ber om nåde. Kurfyrsten forvirret innrømmer at han trodde at prinsen avtalt med dommen og at han anerkjente hans skyld. Hvis dette ikke er tilfelle, vil han aldri våge å gå imot prinsens mening og skrive et brev til ham om at hvis prinsen ikke godkjenner domstolens dom, la ham skrive en bekreftelse på dette og være fri. Natalia tar budskapet til valgmannen, takker ham i tårer, og samtykker til å personlig levere konvolutten til prinsen.
En offiser kommer inn i rommet for prinsessen, som også er sjef for drageregimentet. Han overleverer en pakke med en begjæring fra hele regimentet hennes til forsvar for prinsen og ber Natalia legge til signaturen til de andre. Prinsessen gjør dette villig. I tillegg utarbeider han på vegne av velgerne en ordre som beordrer oberst Kottwitz, sjefen for dragonene hennes, for å føre dem fra billettene i Arnstein til Ferbellin, nærmere resten av hæren, og inngi alle regimenter for å øke antall underskrifter og gjøre det mer betydelig.
Etter dette drar Natalia i fengsel til prinsen av Homburg med den gledelige nyheten om at nå er hans frihet i hans egne hender. Prinsen leser nøye valgens melding og prøver flere ganger å skrive et svar. Til slutt erklærer han at for bekostning av bikking trenger han ikke nåde. Natalia kysser ham og innrømmer at et slikt svar er hennes hjerte. Hun ringer en offiser som fulgte med seg og gir ham den endelige ordren for å informere Kottwitz om at et regiment i Ferbellin venter til natt.
Neste morgen ble valgmannen overrasket over å finne på torget et regiment av dragoner under kommando av Kottwitz, som visstnok skulle huse i Arnstein. I tillegg til dette når informasjon ham om at det ble arrangert et møte i rådhuset av generalene i Brandenburg. Feltmarsjelen sier at offiserene utarbeider en begjæring rettet til velgeren til fordel for prinsen, men hvis han ikke gir seg, truer de med å løslate prinsen med makt.
Offiserer kommer inn med en underskriftskampanje, og Kottwitz informerer velgeren, overrasket over hans tilstedeværelse i byen, at han før kvelden mottok en ordre signert av Natalia og angivelig utarbeidet etter bestilling av prins Friedrich. Han sverger at prinsen ikke vet noe om offiserens initiativ, og rapporterer også at han rettferdiggjør og støtter prinsens oppførsel under slaget.
Grev von Hohenzollern går inn og erklærer at velgeren selv har skylden for oppførselen til prinsen, fordi som et resultat av en nattvits som ble spilt på hans initiativ neste morgen, var prinsen spredt og lyttet til halvparten av ordenen diktert av feltmarsjalen. Valg lurer på hva hans hovmester har fortalt ham. I mellomtiden introduseres prinsen av Homburg, hentet inn av velgeren. Han sier at han er klar til å akseptere døden for ulydighet, og ber om å oppfylle sin siste forespørsel: ikke å kjøpe fred med Sverige på bekostning av prinsessens hånd. Valg lover å oppfylle forespørselen. Prinsen blir ført tilbake til fengsel.
Prinsen blir deretter ført ut av fengselet foran domstolene og velgeren. Sistnevnte stirrer intenst etter prinsen, tar deretter dødsdommen og river den.
Prinsen av Homburg sitter i hagen, som i begynnelsen av dramaet, med en bind for øynene. Bandasjen blir fjernet fra ham, og han ser valget ta prinsessen, som holder en laurbærkrans, fra trappen. Hun legger en krans på prinsen og tar på seg en kjede. Prinsen faller uten følelser. Det er drevet av enkelt kanonskudd. Han føler at dette fortsatt er hans drøm.